Кто верит в 33% падение цен на квартиры в 2011-м? 1429 / 116624

Отток капитала (с признаками бегства) с российского рынка делает шансы на рост цен на РН невысокими.

Ведомости 14.01.2011

Беглый отток

Деньги уходят из России. В то время как другие развивающиеся рынки буквально тонут в миллиардах долларов, из нашей страны третий год подряд утекает частный капитал.

Вчера ЦБ опубликовал предварительные данные за 2010 г., согласно которым вместо прогнозируемых $22 млрд чистый отток частного капитала достиг $38,3 млрд. Таким образом, за три года из страны ушло почти $230 млрд.

Нелюбовь инвесторов ощущает на себе и российский фондовый рынок, и отечественные компании, которые решились выйти на рынок акционерного капитала: из более чем двух десятков ожидаемых в 2010 г. IPO состоялась только половина.

Тем не менее журнал The Banker на днях признал председателя Банка России Сергея Игнатьева лучшим среди руководителей европейских центробанков. И противоречия здесь нет: Игнатьеву удалось, несмотря на кризис, сохранить свободу движения капитала.

Российский бизнес прекрасно помнит эпоху тотального валютного контроля, которая закончилась у нас лишь в середине 2000-х гг. До того как произошла либерализация счета капитала, сделавшая рубль свободно конвертируемой валютой, о рыночном оттоке и притоке речь вообще не шла — государство оперировало исключительно понятием «бегство капитала».

Хорошо, что запреты и драконовские методы валютного контроля остались в прошлом. Хотя призывы прищучить предпринимателей, которые уводят деньги из страны, раздаются до сих пор. Но, к чести финансовых регуляторов, они защищают право денег свободно выбирать себе место приложения.

А вот будет ли этот выбор сделан в пользу России — зависит уже не от ЦБ, а от правительства.

Инвестиции российских компаний и банков за рубеж только в III квартале 2010 г. составили $21 млрд. То есть экономические агенты не считают, что соотношение risk/return (возможность заработать в России с учетом местных рисков) находится на приемлемом уровне, объясняет начальник управления макроэкономического анализа «ВТБ капитала» Алексей Моисеев. Поэтому они инвестируют на Украине, где риск как минимум не меньше, но возможностей заработать больше, или в развитых странах, где особенно не заработаешь, но зато рисков намного меньше.

Из этого следует очевидный вывод: чтобы капитал находил себе приложение в России, нужно либо снизить риски, либо увеличить доходность, дав бизнесу больше зарабатывать.

Снижение рисков — это институциональная защита инвестиций. От несправедливого суда, от чиновников, которые в нашей стране способны не только «кошмарить» бизнес разными административными методами, но и легко могут отобрать его у законного владельца.

Повышение доходности — это снижение налогов, устранение с рынка монополистов и отмена преференций. Наконец, снижение «коррупционного налога», который в последние годы вырос до 50%.

До сих пор инвесторы, воодушевленные отличными макроэкономическими показателями России, закрывали глаза на коррупцию, неэффективное госуправление и слаборазвитые институты. Но теперь наши макропоказатели выглядят не так впечатляюще. И для инвесторов на первый план выходят институциональные проблемы.

А с этой точки зрения в прошлом году с Россией произошла настоящая катастрофа. В рейтинге глобальной конкурентоспособности мы провалились с 43-го места до 51-го. В рейтинге Doing Business, характеризующем удобство ведения бизнеса в стране, Россия оказалась на 123-м месте из 183. В рейтинге восприятия коррупции мы вернулись на 10 лет назад, свалившись на позорное 154-е место (из 178).

И позиции России в этих рейтингах будут только ухудшаться, поскольку мы потеряем ряд конкурентных преимуществ. Например, Россия всегда занимала высокие места в части налоговой политики. Но в 2011-2013 гг. налоговая нагрузка резко вырастет. Ухудшатся и макроэкономические показатели: госдолг вырастет, а профицит текущего счета исчезнет. Как ни крути, инвестиционный климат налаживать придется. Альтернатива — только возвращение к валютному контролю

И позиции России в этих рейтингах будут только ухудшаться, поскольку мы потеряем ряд конкурентных преимуществ. Например, Россия всегда занимала высокие места в части налоговой политики. Но в 2011-2013 гг. налоговая нагрузка резко вырастет. Ухудшатся и макроэкономические показатели: госдолг вырастет, а профицит текущего счета исчезнет. Как ни крути, инвестиционный климат налаживать придется. Альтернатива — только возвращение к валютному контролю

Так всё это уже проходили.Начинается с валютного контроля потом талоны на еду и на всё, затем появляются фуфайки и строем идём мытся.
Капитализма "валютным контролем" просто не бывает.Это из эпохи военного коммунизма.
А "инвестиционный климат" окончательно умер со вторым приговором Ходорковскому.

fast писал(а):
А "инвестиционный климат" окончательно умер со вторым приговором Ходорковскому.

Да нифига он не умер. В России якорного бизнеса навалом, который неинтересен для западного капитала в принципе. Т.е. свалить и перевести инвестиции в другую страну и другой бизнес. Иностранный капитал прекрасно понимает, что разборки с Ходором - это личные разборки правителя и персонажа. Кроме того, иностранный капитал прекрасно понимает, что без государственной российской поддержки той или иной сферы деятельности делать в этой сфере нечего. Тот же Strabag хотя бы взять - он и в кризис предлагал до $1млрд. застройщикам, в которых он генподрядчик. Гораздо больше, чем стоимость того же Полонского. Только Полонскому это не предлагалось

Потому что не надо лезть туда, куда лапу положили федералы

+1. Солидарен с товарисчем "Евгений ТРИО-РИЭЛТИ".

Я вам расскажу про то, что будет,
Вам такие приоткрою дали!..
Пусть меня (риэлторы) осудят
За непонимание спирали. В.Высоцкий. У автора (историки)

Рынок недвижимости из последних сил удерживается кукловодами на запредельном уровне в интересах строителей, не успевших распродать дорогое жильё, да и в интересах уже продающих не дорого-лучше раскупается, когда есть сравнение. Доверчивые продавцы хрущёвок зомбируются до сих пор, что "под снос" это дорого, вот и держат цены. В этом вопросе кукловоды двух категорий: одни врут, другие "сужденья чЕрпают из забытЫх газет..." Мировая практика: жильцов сносимого дома переселяют в такое же старьё. До обвала в этом секторе не долго осталось. "Бетоноинвесторы" начинают понимать, что навара ждать уже бесполезно, прибыль(?) надо фиксировать. На сегодня удовлетворён отложенный платежеспособный спрос, но нарастает отложенное предложение, и эта заначка может обрушить рынок. На рынке аренды много лишних квартир, судьба, которых- на продажу. Ворованные и корупционно-полученные деньги не вкладываются в недвижимость-опасное время. Этот и след. годы-выборные. Правители сделают пару-тройку шагов к снижению. Ветер дует вниз.

Имел вчера интересный разговор с другом-инвестором о сроках 2-ой волны. Он ожидает июль-сентябрь... Тогда же рухнет недвига, точнее это будет примерно в одни сроки. Похоже на правду... Будет уходить в активы, ищет куда бы уйти, а знаете ли вы что такое, когда некуда бывает идти....

klimat писал(а):
Имел вчера интересный разговор с другом-инвестором о сроках 2-ой волны. Он ожидает июль-сентябрь... Тогда же рухнет недвига, точнее это будет примерно в одни сроки. Похоже на правду... Будет уходить в активы, ищет куда бы уйти, а знаете ли вы что такое, когда некуда бывает идти....

Интересно , первую волну он верно спрогнозировал ?

130 писал(а):
klimat писал(а):
Имел вчера интересный разговор с другом-инвестором о сроках 2-ой волны. Он ожидает июль-сентябрь... Тогда же рухнет недвига, точнее это будет примерно в одни сроки. Похоже на правду... Будет уходить в активы, ищет куда бы уйти, а знаете ли вы что такое, когда некуда бывает идти....

Интересно , первую волну он верно спрогнозировал ?

Из спекулянтов в стратегических перешел, совсем духом пал. щас рынок на точку входа вернулся, сразу ожил....

klimat , покупайте землю в регионах, пока даром.

ДядьВася писал(а):
На рынке аренды много лишних квартир, судьба, которых- на продажу.

Арендный аналитик или тоже откуда то скопипастили в Интернете?

Ворованные и корупционно-полученные деньги не вкладываются в недвижимость-опасное время. Этот и след. годы-выборные. Правители сделают пару-тройку шагов к снижению. Ветер дует вниз.

А это откуда скопировано?

Ветер как дул так и дует в сторону Сочи, затем ЧМ -2018, к вопросу об указанных деньгах и во что они вкладываются.